10月29日，鋰礦概念集體走高，大中礦業(yè)、川能動力、科力遠漲停，盛新鋰能、億緯鋰能、國軒高科、贛鋒鋰業(yè)、鹽湖股份、欣旺達等漲幅居前。

消息面上，10月28日，大中礦業(yè)正式公告，湖南省臨武縣雞腳山鋰礦項目已獲得自然資源部核發(fā)的采礦證。這是在新《中華人民共和國礦產(chǎn)資源法》實施后，全國鋰礦發(fā)證大整頓背景下，自然資源部頒發(fā)的首張鋰礦采礦證，標志著大中礦業(yè)布局三年的鋰礦全產(chǎn)業(yè)鏈項目正式進入投產(chǎn)倒計時。這一國家背書的榮譽，不僅提升了大中礦業(yè)在行業(yè)內(nèi)的地位，更為其未來發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)，成為公司價值重估的重要轉(zhuǎn)折點。

本次雞腳山鋰礦采礦證，開采規(guī)模為年產(chǎn)原礦2000萬噸，按照業(yè)內(nèi)回收率，可生產(chǎn)碳酸鋰8萬噸/年，也是自然資源部頒發(fā)的最大鋰礦采礦證。除了鋰資源外，該礦還伴生豐富的銣、鎢、錫、鈮、鉭等戰(zhàn)略性礦產(chǎn)。這些伴生資源是國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要原材料保障，有助于進一步拓展礦產(chǎn)開發(fā)價值，打造“一礦多產(chǎn)”的循環(huán)經(jīng)濟模式，有效降低整體冶煉成本。這座國家背書的“鋰王”，在當前鋰礦合規(guī)審核日益趨嚴的背景下，具備顯著價值優(yōu)勢。

2025年7月，審計署對各地自然資源部門違規(guī)發(fā)放鋰礦采礦證、部分鋰礦企業(yè)超出采礦證證載礦種違規(guī)開采鋰礦的問題進行全國性整頓。鋰礦作為國家重要戰(zhàn)略礦產(chǎn)資源，其采礦證發(fā)證機關(guān)為自然資源部。江西、青海等多地鋰礦項目因礦種不符、手續(xù)缺失等問題被要求停產(chǎn)整頓。根據(jù)相關(guān)文件要求，鋰礦由自然資源部管理，而含鋰礦則由當?shù)叵嚓P(guān)部門負責審批。業(yè)內(nèi)目前在產(chǎn)的云母類含鋰礦，證載開采礦種大部分為陶瓷土、鈮鉭礦，在產(chǎn)鹽湖證載開采礦種部分為鉀礦，導致實際開采品種與證載信息不符。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，此次合規(guī)整頓影響國內(nèi)鋰資源供應(yīng)超過全國總產(chǎn)能的10%。業(yè)內(nèi)分析認為，合規(guī)化整改將成為行業(yè)未來半年的主旋律，手續(xù)完備、礦種登記清晰的合規(guī)鋰礦稀缺性凸顯。

中信證券表示，2025年儲能政策推動儲能電池需求超預(yù)期增長，單車帶電量提升以及以舊換新政策帶動動力電池需求增長。預(yù)計全球儲能及動力電池景氣度有望延續(xù)，鋰鹽需求料將繼續(xù)超預(yù)期。鋰行業(yè)投資高峰期已過，未來主要增量來自現(xiàn)有項目的增產(chǎn)或爬坡，鋰資源供應(yīng)增速預(yù)計會逐步下滑。9月鋰鹽冶煉廠的庫銷比為28%，降至2022年的水平，鋰鹽庫存水平達到極限值。預(yù)計2025年—2028年全球鋰行業(yè)供應(yīng)過剩量分別為10.1萬噸、7.8萬噸、2.9萬噸、1.1萬噸，鋰供需將逐漸轉(zhuǎn)為緊平衡，鋰價底部有望抬升，預(yù)計2026年鋰價運行區(qū)間為8萬元/噸—10萬元/噸。建議關(guān)注在鋰價觸底反彈過程中可能受益的低成本標的以及擁有優(yōu)質(zhì)礦山資產(chǎn)的公司。

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責任編輯：劉栩